公司介绍：

上海洼盈投资管理有限公司，创立于2015年，注册资金5000万元，是由老牌私募合顺投资和海证投资共同组建而成。公司主要投资领域为商品期货、金融期货及组合证券，通过量化人工智能监测体系、系统化趋势跟踪、多元化投资组合模式在投资市场努力获取风险可控的回报，实现公司及管理资产的保值增值。

资管网：恭喜洼盈投资2016年取得好成绩！洼盈投资旗下的“洼盈投资量化对冲2号”在资管网CTA年报排名中获得第二名，2016年收益236.34%；另外一只2016年1月发行的产品“洼盈投资量化对冲3号”也同样取得了不错的成绩，年度收益67.43%；而单账户“洼盈投资量化对冲1号”更是在2016年获得了368.14%的可观收益！请您回顾一下2016年的交易历程？

洼盈投资：2016年期货行情是特别大，但不能指望年年行情如此火爆，虽然我们2016年收益还算可观，但还是非常理性客观的看待市场，长期复利是非常惊人的，在目前国内这种市场环境下，如果能够保持年化50%+以上的收益是相当不错的。

我们运行的几只产品利润的获取主要在2、4、6、10、11几个月，这几个月份在产品策略上配置进攻型策略多些，其他月份主要是盘整行情，以保护收益为主，配置防守型策略更多些。

从我们一直操作情况来看，我们更看重长期复利，不过度在乎短期内的盈亏。

资管网：洼盈投资目前发行了2只产品——“洼盈投资量化对冲2号”和“洼盈投资量化对冲3号”，请分别介绍一下这两个产品的投资策略和投资风格？

洼盈投资：“洼盈投资量化对冲2号”和“洼盈投资量化对冲3号”投资策略和投资风格是一致的，区别在于两只产品的风控要素不同，各策略配置的资金仓位稍有不同。

资管网：您对“洼盈投资量化对冲2号”的预期收益是多少？2016年其236.34%的年化收益和36%的回撤是否符合您的预期收益回撤比？

洼盈投资：我们认为“洼盈投资量化对冲2号”的预期收益达到50%以上就很满足了。“洼盈投资量化对冲2号”在2016年实现236.34%的年化收益和36%的回撤应该是超过我们的预期，我们认为风险收益比能够达到1:3就属于非常好的结果了。

资管网：2016年度商品期货火力全开，螺纹钢、铁矿石、豆粕、焦煤、焦炭等多个品种异常活跃，市场整体波动率大，您认为出现这样趋势明显的单边上涨行情背后逻辑是什么？

洼盈投资：大多数商品在2016年都实现了趋势逆转。黑色品种、豆粕这些品种单边涨幅过大，背后的逻辑关系我们认为主要基于以下几点：一是2016年一季度银行过度放贷，货币贬值推升商品上涨预期；二是前几年钢厂大多是全面亏损的局面，黑色在淘汰落后产能方面相比其他行业做得比较多的，库存降无可降，国家基建方面投入力度依然较大，需求面是良好的，供需平衡被逆向重塑；三是很多商品经历了三四年的下跌，出现价值洼地，当前缺少可投项目的情况下，对热钱来讲，商品无疑是最好的去处。

资管网：您认为2017年是否还会出现2016年这样的大幅波动行情？

洼盈投资：2017年我们持谨慎乐观态度，我们认为2017年还是有很大机会，公募基金、银行委外资金这些新资金不断入场，对行情的延续应该会起到很大的推动作用。

资管网：现在人工智能是量化交易领域的一个热门话题，您怎么看待人工智能在交易领域的应用？对未来人工智能交易的发展有什么看法？

洼盈投资：对人工智能的使用应该说是未来的大势所趋。但是人工智能我们只能当做工具或者说新技术看待，毕竟目前的人工智能是基于人类智慧设计的产物，背后还是人类的智慧，我们认为人工智能是要充分合理的使用，但不能过度依赖，我们还是要注重提升人的思维深度。

资管网：公司2017年有什么样的发展规划（团队、资金、策略等方面）？

洼盈投资：2017年我们还是要不断夯实团队基础。公司管理的资金规模由目前的10个亿扩张到20个亿规模。

在策略方面：一方面我们会加强证券类策略完善，通过动量交易策略升级和市场中性策略及板块热点轮动来提高整体的证券组合收益，另外一方面对我们已经相对成熟的期货量化CTA策略做进一步的完善，主要体现在对波动率、大市场引导指标、品种过往策略适应性和品种仓量变化及基本面过滤等方面进行动态调整，以争取取得更好的投资业绩。

最后想说的是金融投资市场是一个需要沉淀和耐力的市场，在策略体系打造完善的情况下，需要冷静的看待市场短期的波动、沉下心来等待市场机会。洼盈投资在金融市场经历了各种动荡，有能力也有信心在坚持控制风险的情况下为客户取得稳健的收益，希望得到客户的长期支持和信赖，实现公司与客户的共同成长！祝愿大家在新的一年里身体健康，一切顺利！